Thậm chí, năm 2006, TTF nằm trong Top 17 công ty có kim ngạch xuất khẩu đồ gỗ cao nhất Việt Nam
Và từ thời điểm đó, TTF luôn giữ thứ hạng DN xuất khẩu lớn khi năm 2011, họ dẫn đầu trong lĩnh vực chế biến gỗ của Việt Nam về doanh số (khoảng 3.
Song, theo quan điểm của ông Hạnh, Phó chủ tịch HAWA, giá như lãi suất tiền vay không có sự biến động quá lớn thì DN không "chết" như ngày bữa nay. Quay trở lại năm 2005, đây là thời đoạn TTF đạt kết quả kinh doanh tốt. Ông Thành viện dẫn, mỗi năm, TTF phải trả lãi khá cao. Còn về vấn đề nợ, trong điều kiện kinh tế tốt, nợ là chuyện thường ngày của DN. Đồ gỗ ngoại thất "thất sủng"; Mỹ chia sẻ thị trường với châu Âu.
Gỗ Teak ứ đến mức, năm 2011, ban lãnh đạo TTF quyết bán hàng tồn kho mà công ty đã nhập dự trữ trước đó ở mức 250 - 300 tỷ đồng và chấp thuận lỗ lên đến 20% để giải quyết nguồn vốn ngắn hạn cho sản xuất và giải tỏa bớt áp lực về hoài lãi vay.
Cũng từ thời khắc 2009 đến nay, hoài tài chính của TTF không hề giảm, sự gia tăng này cốt tử do tổn phí lãi vay tăng, tồn kho chưa thanh lý và đầu tư dài hạn chưa có lời. Ngay như năm 2010 - 2011, thị trường Mỹ dẫn đầu về sản lượng xuất khẩu của TTF, luôn chiếm trên 50% và đẵn là hàng nội thất có giá cạnh tranh.
Trong tình thế này, TTF hầu như thường kịp trở tay. HCM (HAWA), cho rằng, TTF không phải là một DN làm ăn lỗ, đã có lúc đây là một trong số DN đứng đầu ngành, đơn hàng làm không kịp, phải phân bổ lại cho các DN khác trong nước. Cho đến thời khắc này, TTF vẫn chưa có nguồn thu từ nguồn đầu tư trên.
San sớt về trường hợp của TTF, ông Huỳnh Văn Hạnh, Phó chủ toạ Hội Mỹ nghệ và Chế biến gỗ TP. 000 DN và cơ sở sản xuất - chế biến gỗ; trong đó có 240 DN FDI (có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài) và 400 DN Việt Nam tham gia xuất khẩu.
Mục đích chuyển sang gỗ Teak của TTF cũng nhằm vào việc hạn chế đối thủ cạnh tranh (thay vì sử dụng gỗ hương). Điển hình, với TTF là chuyện đầu tư không đúng thời khắc, đặc biệt là các khoản đầu tư dài hạn đã vượt quá khả năng "chịu đựng" về tài chính của Công ty; định vị dòng sản phẩm chủ lực không ăn nhập ngay khi thị thị trường có dấu hiệu suy giảm.
Thiếu vốn, khó vay nhà băng, không thể tăng vốn qua phát hành cổ phiếu đã dẫn TTF đến tình trạng chỉ có thể hoàn tất khoảng 40% những đơn hàng đã nhận trong quý IV/2012 (năm 2012, kết quả kinh doanh thống nhất, TTF lỗ 2,9 tỷ; đây cũng là lần trước hết bị sụt giảm doanh thu lẫn lợi nhuận). Đây là lợi thế cho DN Việt Nam tạo sự đột phá trên thị trường thế giới.
Song, chỉ 30 DN Việt là có đủ năng lực tiếp thị, bán hàng cho nước ngoài mà không ưng chuẩn trung gian, và dĩ nhiên, không thể thiếu Trường Thành. Tuy nhiên, ở thời điểm khó khăn này, việc chuyển nhượng hoặc khai khẩn các dự án bất động sản để tạo ra nguồn thu cũng không phải là chuyện đơn giản.
Song, cũng cần phải trông coi, TTF đầu tư không đúng thời điểm, khi họ bắt đầu, lãi suất ngân hàng chỉ 5 - 6% và sau đó thì phải bằng lòng lãi suất 10, thậm chí 20%/năm, khiến DN bị hụt vốn (theo ít thường niên 2012 của TTF, DN này đang chịu mức lãi vay 11 - 17%/năm, riêng ba quý đầu 2011 là 17 - 22%).
Việc gần đây, 9/13 ngân hàng "sốt ruột" trước khoản nợ ngàn tỷ của TTF là điều được dự báo. Cũng trong thời khắc đó (năm 2011), đáp phỏng vấn của báo giới về khoảng vay 1. Từ 2009 - 2011, tỷ lệ gỗ Teak dùng trên thực tại (cứ trên doanh thu xuất khẩu) liên tiếp giảm từ 23% xuống còn 5% do 65% có nhu cầu dùng hàng làm bằng gỗ nguyên liệu có giá trị thấp.
Nhưng thời gian gần đây, với nhiều bất ổn về kinh tế vĩ mô, công ty nào dùng đòn bẩy nợ lớn sẽ có nhiều rủi ro và TTF đang hứng chịu những rủi ro đó
Vì trước đó, vào năm 2011, theo TTF, Công ty bước vào tuổi khó khăn không nhỏ về ngân lưu. Tuy TTF tuyên bố là chỉ duy trì mức đầu tư giữa ngành nghề truyền thống và tài chính theo tỷ lệ 70:30, nhưng rõ ràng, những khoản đầu tư dài hạn này tác động không nhỏ đến dòng tiền của TTF.
Đọc E-paper Vừa qua, 9/13 nhà băng cho TTF vay vốn đã cùng Công ty ngồi lại nhằm tìm cách giải quyết khoản vay nghìn tỷ và giúp TTF tránh nguy cơ đi vào thế bế tắc.
000 tỷ và lâm vào tình cảnh như hiện tại? Sai một ly, đi ngàn tỷ? TTF đã phải bán tháo kho gỗ Teak khi tỷ lệ loại gỗ này sử dụng cho sản phẩm xuất khẩu liên tục giảm từ 23% xuống còn 5% trong những năm 2009 - 2011.
Trái lại, đến năm 2011 - 2012, tỷ lệ dùng vật liệu gỗ cao su chỉ còn 18%; tràm, keo, xoan đào. Tính trong khoảng vài năm trở lại đây, nhu cầu về đồ gỗ nội thất đạt khoảng 350 tỷ USD. ". Đây là rủi ro mà TTF đã dự báo xảy ra trong năm 2013 nếu dòng tiền âm. Thông thường, 80% vật liệu gỗ của TTF đều nhập từ nước ngoài, có cỗi nguồn phục vụ cho sinh sản và xuất khẩu; chỉ 20% còn lại là vật liệu trong nước, có giá trị thấp.
TTF "chết" vào thời khắc Việt Nam đang có rất nhiều lợi thế về xuất khẩu đồ gỗ. Do đó, khi cần bán, hoặc dùng, họ phải có nguồn tiền tương ứng chuyển cho ngân hàng. TS. Theo Hiệp hội Gỗ và Lâm sản Việt Nam, cả nước có hơn 2. Điều đó cho thấy, vốn phục vụ cho sinh sản của Công ty cốt xuất hành từ vốn vay. Tuy nhiên, khó khăn đáng kể hơn hết là năm mới rồi, hầu như tiền mặt phục vụ cho sinh sản kinh doanh là điều "xa xỉ” với TTF.
Nếu trước đây, châu Âu là thị trường chiếm đến 60%, sản lượng xuất khẩu của TTF và sản phẩm ngoại thất cao cấp chiếm tỷ trọng lớn thì khi kinh tế khủng hoảng, hàng nội thất trung bình và giá rẻ "lên ngôi". Cũng theo đại diện của HAWA, hiện giờ, lợi thế của DN Việt Nam là chủ động được nguồn vật liệu gỗ tràm bông vàng và cao su và đây là vật liệu thương hiệu của Việt Nam.
Mặt khác, sau khi chuyển nhượng quyền phát triển rừng cho đối tác Nhật Bản OJI tại Phú Yên; TTF cũng tính đến hướng chuyển nhượng quyền phát triển rừng mà Công ty đã đầu tư (trong kế hoạch trồng 100.
Nghịch lý này hẳn phải khiến lãnh đạo của TTF tiếc nuối mà than rằng "giá đầu tư đúng thời điểm, lãi suất tiền vay không có sự biến động quá lớn. Leo thang trên dao TTF đầu tư không đúng thời điểm và gánh nặng nợ nần tăng chóng mặt khi phải chấp nhận lãi suất 10, thậm chí 20%/năm.
Để một DN xuất khẩu đồ gỗ hàng đầu như TTF rơi vào cảnh nợ bủa vây và mất khả năng chi trả các khoản nợ đến hạn cũng như lượng tiền mặt chỉ còn vỏn vẹn gần 2 tỷ đồng (tính đến ngày 30/6/2013), rõ ràng phải nói đến chiến lược kinh dinh của chính DN đó.
Mầm móng của những khó khăn ngày nay tại Gỗ Trường Thành không chỉ đơn thuần là do chiến lược sản phẩm mà còn nằm ở vấn đề đầu tư. Điểm khởi hành này quá thấp. Để sinh sản hàng hóa đáp ứng nhu cầu mới, TTF phải nhập thêm các loại gỗ mà trước đây Công ty chưa có sự chuẩn bị như: cao su, tràm,.
Nguồn cung ở châu Âu giảm, Trung Quốc đang bị phía Mỹ áp thuế chống bán phá giá khá cao, từ 40 - 200%, thậm chí có những DN cao đến mức 280%
Do đó, các cơ quan quản lý nên hỗ trợ DN xuất khẩu những thông tin và dự báo đầy đủ về thị trường; cũng như có chính sách tín dụng "mềm mỏng" hơn với những ngành xuất khẩu chủ lực của Việt Nam?.
Tuy nhiên, đồ gỗ Việt Nam chỉ chiếm 20% tổng số đó. 000 tỷ đồng và vốn lưu động phục vụ cho sinh sản, kinh dinh gần như lúc nào cũng ở vào thế tiêu cực thì quả tình chẳng thể xem nhẹ. Năm 2010, trong khi tỷ trọng dùng gỗ Teak chỉ còn 8% thì nhu cầu về đồ gỗ làm từ gỗ cao su đột tăng vọt đến 43%.
Và liên tục trong các năm sau đó, từ 2008 - 2010, TTF cứ đều đặn đầu tư vào kênh này. "Đảo ngược" tình thế với 60% vì một lý do đơn giản là thiên hướng hàng giá rẻ vẫn tồn tại, thậm chí lớn hơn trước. Cụ thể trong 3 năm, từ 2005 - 2007, doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế của TTF đều tăng trưởng trên 100%.
Do đó, họ chỉ còn biết núm trong điều hành và nhờ vào thương hiệu để nhận được đơn hàng đều đặn. Đây cũng là lần thứ hai tại Bình Dương, thêm một nhà xuất khẩu hàng đầu nữa khiến các nhà băng nóng ruột. Dù ông Võ Trường Thành, giám đốc điều hành Gỗ Trường Thành xuất thân từ một nhà giáo và cơ ngơi của TTF chỉ bắt nguồn từ một xưởng sơ chế gỗ tại Đắk Lắk nhưng những thành quả mà công ty này có được khiến bao người khâm phục.
Cụ thể, năm 2009, Công ty trả lãi 140 tỷ, trong khi lợi nhuận trước lãi vay là 165 tỷ.
Do xuất khẩu vẫn tốt và châu Âu là thị trường chủ lực nên việc lựa chọn phân khúc sản phẩm này thời khắc đó là hợp.
000 ha rừng của công ty) tại Đắk Lắk lẫn Đắk Nông. Trung Quốc và Việt Nam là hai mai mối cung cấp lớn nhất khu vực châu Á, trong khi Đức, Ý và Canada thì đang đóng cửa một số nhà máy. Tuy nhiên, với thị trường nội địa, đang chiếm khoảng 40% doanh thu của TTF lại chuộng gỗ cherry, gỗ đỏ, hương.
Tính đến ngày 31/12/2012, tổng giá trị đầu tư dài hạn của TTF ở mức 519 tỷ đồng (sau khi trích lập dự phòng 32,2 tỷ đồng; khoản này còn 487 tỷ đồng). Theo tính hạnh của TTF, cả công ty con và TTF bị rút vốn vay khoảng 300 tỷ đồng, dẫn đến thiếu hụt một số tiền đáng kể trong sinh sản, kinh dinh. Cũng trong tuổi này, đồ gỗ ngoại thất và nội thất tuần tự chiếm tỷ trọng lớn trong 4 nhóm sản phẩm của Công ty: 64,6% và 20,92%.
(15%); hương, căm xe. Tuy nhiên, khi thị trường bước vào khủng hoảng, nhu cầu về đồ gỗ đã đổi thay đáng kể. Thậm chí như năm 2011, uổng lãi vay đã lên đến gần 243 tỷ đồng; chiếm 8,06% doanh thu (nếu so với hai công ty niêm yết cùng ngành, uổng tài chính/doanh thu thuần của TTF lớn hơn, cụ thể là 0,37% so với 2,07%). Cụ thể, nhà băng Phát triển Việt Nam đã thu hồi hết vốn vay của hai công ty con thuộc TTF tại Đắk Lắk với 160 tỷ; trong khi các nhà băng thương nghiệp nhỏ cũng rút về 100 tỷ và Vietcombank là 40 tỷ.
Có nhiều nguyên nhân được chỉ ra trước những khó khăn của TTF, nhưng theo san sớt của một chuyên viên phân tích ngành gỗ, chính chiến lược về sản phẩm là ngành ngọn dẫn đến những khó khăn hiện của TTF. Như đã nói, Teak là loại gỗ có giá trị, nên khi gỗ nguyên liệu tăng 20% thì giá thành đồ gỗ tăng 10%. Dẫu biết rằng, vay nợ là điều khó tránh với một DN nhưng phải gánh trên 1
Vì lẽ đó, TTF phải duy trì tồn kho nguyên liệu gỗ giá trị ở mức cao nhưng lại cần thời gian và vốn để chuẩn bị nguồn nguyên liệu cho những nhu cầu mới.
Điều này sẽ càng khó cho DN xuất khẩu vì ngay như TTF, ngay trong tuổi khó khăn, họ ứng tiền mua nguyên liệu trước nhưng bên mua lại trả sau và có hiện tượng giãn tiến độ. Công ty thế chấp hầu như hết thảy tồn kho nguyên liệu để vay ngân hàng. 000 tỷ và những phân tách của các công ty chứng khoán về mức độ rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu TTF, ông Võ Trường Thành, chủ tịch TTF cho rằng, những phân tách này khá chuẩn xác.
Đại diện TTF cũng cho hay, ban lãnh đạo TTF đã tính đến chuyện phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn chủ sở hữu và giảm được lãi vay, nhưng không khả thi. Lê Xuân Nghĩa, Viện trưởng Viện Nghiên cứu phát triển kinh dinh từng cảnh báo, nếu năm 2012, nhiều DN vừa và nhỏ vỡ nợ, phá sản thì năm 2013, tình trạng này sẽ xảy ra ở DN lớn. Để sử dụng để trang hoàng nội thất.
Giá nguyên liệu tăng mạnh do phía Trung Quốc, thị trường xuất khẩu đồ gỗ lớn thứ hai khu vực châu Á (Việt Nam đứng thứ 2) nhập cảng ào ạt.
Những thông tin TTF đang đối mặt với nợ khiến không ít người hoang man và tiếc nuối.
Thậm chí, Công ty còn dự định năm 2008 sẽ ra giá bán cao hơn các công ty đồng ngành 15% nhằm chắt lọc bớt khách hàng phân khúc thấp nhằm mang lại lợi nhuận cao hơn. Tuy nhiên, với chính sách lãi suất cho vay như hiện giờ thì rất khó cho DN xuất khẩu. Để giải quyết vốn sản xuất và chi trả các phí tài chính đang đè nặng, TTF đang có động thái cơ cấu lại các khoản đầu tư dài hạn, trong đó có việc thoái vốn khỏi một số lĩnh vực như: y tế, bất động sản (hiện TTF đang sở hữu bất động sản nhà ở tại Nhơn Trạch - Đồng Nai, Bình Dương và bất động sản công nghiệp, du lịch tại Đắk Lắk).
(9%). Cụ thể, năm 2007, TTF rót 250 tỷ đầu tư vào bất động sản, y tế, thủy sản. Thêm nữa, vào năm 2006, tỷ lệ gỗ dùng trong sản xuất của TTF là Teak (chiếm 33%); bạch đằng (30%) (cốt tử nhập từ châu Phi và Nam Mỹ); trâm, xoan. Không chỉ đầu tư vào tài sản nhất quyết (năm 2006, đầu tư vào 3 nhà máy chế biến gỗ tại Đắk Lắk và Bình Dương; đầu tư trồng rừng) mà kể từ năm 2007, TTF bắt đầu đầu tư tài chính vào những công ty ngoài ngành.
000 tỷ đồng) và quy mô lên đến 8 nhà máy; đặc biệt năm 2012, TTF lọt vào nhóm 3 nhà sinh sản - xuất khẩu hàng đầu Việt Nam. Trước đó, vào tháng 6/2013, 7 ngân hàng đã đến "bao vây" nhà xưởng của Công ty Trường Ngân (Top 10 DN xuất khẩu cà phê của Việt Nam) để "đòi" khoản nợ 600 tỷ đồng.
"Vạ lây" từ những khó khăn của các DN xuất khẩu cà phê, TTF đã bị một số nhà băng từ chối những khoản vay mới. Do đó, nếu cộng với sự bất ổn về chính sách kinh tế vĩ mô thì rất khó để DN Việt Nam tạo đột phá đi lên. Vậy, đâu là nguyên do khiến những DN có tăm tiếng như Trường Thành phải gánh khoản nợ trên 1. Do vậy, giá bán của TTF luôn cao hơn giá bán của các công ty cùng ngành từ 5 - 10%.
Riêng năm 2012, dòng tiền về của TTF bị "giữ bất thần" từ một số nhà băng và việc cắt, giảm hạn mức tín dụng đã gây khó cho Công ty. Ngoài ra, tỷ trọng hàng hóa xuất khẩu và thị trường cũng có sự dịch chuyển rõ rệt. Giá. Sở dĩ doanh thu nhóm đồ gỗ ngoại thất tăng vì nguyên liệu cốt yếu làm bằng gỗ Teak (giá tỵ), có giá trị cao gần gấp đôi gỗ khác nên khi tăng sản lượng dòng hàng làm bằng nguyên liệu này tác động mạnh đến doanh thu của TTF.
Như vậy, nguồn vật liệu gỗ Teak và bạch đằng xem như "không có đất dụng võ”, diễn tiến thị trường đã không diễn ra như dự đoán của TTF.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét